Нацбанк повысил прогноз среднегодовой инфляции на 2025 г. с 7,3% до 7,5% (+0,2 п.п.), но снизил на 2026 г. - с 4,7% до 4% (-0,7 п.п.)
Об этом говорится в очередном, втором Обзоре по инфляции, который обнародовал НБМ. Согласно среднесрочному прогнозу, годовой темп инфляции изменит направление и наметит нисходящую тенденцию в течение прогнозного периода. В течение первых двух последовательных кварталов прогноза годовой темп инфляции будет находиться выше верхней границы диапазона колебаний и вернется в этот диапазон, начиная с IV квартала 2025 г., сохраняясь до конца прогнозного периода. Согласно прогнозам, годовой темп инфляции достигнет максимального значения в 7,8 % во II квартале 2025 г. и минимального - 3,6 % в III квартале 2026 г. Годовой темп инфляции будет определяться положительным вкладом регулируемых цен, базовой инфляции, цен на продовольственные товары, а начиная с III квартала 2026 г. - на топливо. Однако со II квартала 2025 г. и до II квартала 2026 г. включительно цены на топливо будут оказывать отрицательный вклад в годовой темп инфляции. В текущем раунде прогнозов возросли риски и неопределенности, связанные с внешней средой. «После того, как администрация Трампа ввела значительные пошлины для ряда стран, а затем отложила введение многих из них на 90 дней, уровень пошлин, которые вступят в силу 10 июля, остается неопределенным. Хотя крупнейшие экономики мира продемонстрировали готовность вести переговоры по торговым соглашениям с США, а некоторые из них сообщили о прогрессе в этом направлении, объявленный срок довольно сжат, а это означает, что торговая напряженность сохраняется. Мирные переговоры по поводу войны на Украине, судя по всему, зашли в тупик, однако события вокруг них способствовали обоснованию решений об увеличении расходов на оборону в Европе. «Экономики стран Евросоюза продолжают сталкиваться с замедлением промышленного роста. В этих условиях, наряду со стимулирующей денежно-кредитной политикой, ожидаются фискальные меры, направленные на восстановление экономики ЕС», - отмечают в Нацбанке. На цены на нефть в основном повлияют мировая торговая напряженность, а также решения ОПЕК+ об увеличении добычи. Цены на природный газ в Европе будут зависеть от способности стран заполнить свои резервуары к следующему холодному сезону. Ожидается, что мировые цены на продовольствие будут развиваться сбалансированно. Экономический рост в зоне евро будет слабым: 0,9% в 2025 г. и 1,2% - в 2026 г., при этом уровень инфляции в зоне евро составит 2,2% и 1,9%, соответственно. Соотношение евро к доллару прогнозируется на уровне 1,12 в 2025 г. и 1,17 – в 2026 г. Стоимость нефти марки Brent, как ожидается, снизится с $80,7 за баррель в 2024 г. до $67,2 в 2025 г. и до $63,1 – в 2026 г. Природный газ на мировых рынках подешевеет в 2025 г. до $529,9 за 1 тыс. куб. м и до $476,7 за 1 тыс. куб. м в 2026 г. Международные цены на продукты питания после спада на 2,1% в 2024 г. вырастут на 2,6% в 2025 г., а в 2026 г. ожидается их рост на 1,2 %. Новый прогноз по инфляции учитывает инфляционные внешние и внутренние риски: фрагментирование международной торговли и укрепление евро, восстановление экономики в зоне евро, уязвимость цен на фрукты и овощи местного производства из-за неопределенности метеорологических условий, внешнее финансирование. Дефляционное воздействие могут иметь снижение мировой экономической активности из-за торговых тарифов, снижение котировок на нефть, снижение числа потребителей в Молдове. При этом факторами неопределенности остаются военные конфликты на Украине и Ближнем Востоке, размер и момент корректировки регулируемых тарифов, предпосылки для изменения тарифов на электроэнергию в конце отопительного сезона, показатели сельхозпроизводства в новом агросезоне. // 13.05.2025 – InfoMarket.
