Va mai reveni vreodată inflaţia la 2%, ţinta marilor bănci centrale?
Inflaţia nu va reveni la 2%, previzionează Pippa Malmgren, fost consilier al preşedintelui american George W. Bush, potrivit Bloomberg.
Aceasta se aşteaptă ca rata inflaţiei să se menţină în jurul a 4-5%. De ce? Malmgren argumentează că acesta este cazul pentru că principala problemă cu care se confruntă economiile în prezent are legătură cu oferta şi cererea, iar acest lucru înseamnă că instrumentele tradiţionale de combatere a scumpirilor nu funcţionează cu adevărat.
Potrivit The Conversation, lumea a intrat într-o fază în care diverşi factori de ordin structural vor menţine inflaţia ridicată ani întregi de-acum încolo.
Există o cauză clară a inflaţiei despre care bancherii centrali evită să vorbească, şi anume dobânzile extrem de scăzute şi politicile de relaxare cantitativă pe care le-au implementat de la criza financiară din 2008.
Mulţi anticipau de multă vreme că aceste politici şi stimulentele lansate în pandemie vor duce la creşteri dramatice de preţuri.
Această politică monetară ultra-relaxată a creat un fundal de cerere ridicată într-o vreme în care capabilităţile de producţie şi oferta de energie şi importuri ieftine au fost perturbate. La nivel mondial, un alt factor vital pentru creşterea inflaţiei este inversarea parţială a globalizării. Potrivit lui Agustin Carstens, şeful Băncii Reglementelor Internaţionale, acesta va creşte preţurile produselor şi va menţine inflaţia mai ridicată ani la rând de-acum încolo.
Vor exista factori care vor contracara inflaţia, însă cu atât de multe presiuni care vor împinge preţurile în sus în anii următori, probabilitatea este ridicată ca inflaţia să se menţină cu încăpăţânare peste ţinta de 2% a băncilor centrale.
Deşi majoritatea economiştilor se aşteaptă la un declin semnificativ al ratelor inflaţiei în 2023, mulţi se îndoiesc că acesta va anunţa o tendinţă dezinflaţionistă, notează CNBC.
Paul Hollingsworth, economist-şef pe Europa la BNP Paribas, avertizează că inflaţia de bază va rămâne probabil ridicată după standarde trecute.
Scepticismul privind o revenire la niveluri normale ale inflaţiei este împărtăşit de Deutsche Bank. Christian Nolting, director de investiţii în cadrul băncii, arată că pariurile pe reduceri de dobânzi în a doua jumătate a acestui an sunt premature.
„Credem că inflaţia va mai scădea în acest an, dar va fi mai ridicată faţă de anii trecuţi“.
O revenire mai puternică a cererii chineze ar putea crea presiune în sensul creşterii cererii globale. Un alt factor ce va contribui la menţinerea inflaţiei la niveluri ridicate are legătură cu accelerarea şi accentuarea tendinţelor de decarbonizare şi deglobalizare aduse de războiul din Ucraina.
În SUA, preşedintele Fed Jerome Powell vede două căi posibile pentru economie şi politica monetară: cu oarecare noroc, inflaţia se va tempera cu ajutorul creşterii ofertei. În caz contrar, recesiunea, deşi nu este o ţintă vizată de banca centrală americană, devine o posibilitate reală.
În Europa, preşedinta BCE Christine Lagarde anticipează că inflaţia se va apropia de 2% până în 2025.
zf.ro
