НБМ повысил прогноз инфляции на этот год и считает, что годовой уровень инфляции достигнет максимума в текущем III квартале.
Об этом говорится в материалах Нацбанка, касающихся принятого накануне Исполкомом НБМ решения повысить базовую ставку, применяемую к основным краткосрочным операциям денежной политики, еще на 3 п.п. - с 18,5% до 21,5% годовых, а также утвердить к публикации очередной Обзор инфляции, который будет представлен на следующей неделе. Как отмечают в НБМ, годовой уровень инфляции увеличился с 22,2% в марте до 31,8% в июне. Ускорение цен было обусловлено ростом международных и региональных котировок на продукты питания и энергоресурсы, что привело к росту цен на внутреннем рынке, как товаров, так и услуг. Корректировка тарифов на газ, тепловую и электроэнергию, рост цен на топливо, а также поступательная динамика зарплаты увеличили расходы экономических агентов, что постепенно отразилось на ценах. Война на Украине оказала дополнительное давление на цены на продукты питания, топливо и некоторые составляющие базовой инфляции. Обесценение лея по отношению к доллару создало дополнительное инфляционное давление. Давление со стороны спроса ослабло, что оказало незначительное влияние на цены на продовольствие и компоненты базовой инфляции. Как отмечают в НБМ, в то же время, ситуация в мировой экономике продолжает ухудшаться. Рост международных котировок, ужесточение денежно-кредитной политики, увеличение себестоимости продукции, рост числа случаев заболевания COVID-19 и возобновление карантина в Китае сдерживают глобальную экономическую активность. Агрессивное увеличение диапазона процентных ставок Федеральной резервной системой в июне, наряду с увеличением премий за риск, способствовало значительному укреплению доллара США. Евро обесценился до паритета с долларом США в июле из-за разницы в процентных ставках и гособлигаций. Кризис природного газа в Европе обострился в конце июня, когда цена на него достигла $1900 за 1 тыс. куб. м. Международные цены на агропродовольственные товары в последние месяцы немного снизились в результате ожиданий более высоких урожаев в Северном полушарии и улучшения состояния зерна у некоторых крупных производителей. Экономическая активность резко замедлилась в начале текущего года, а годовой рост реального ВВП составил 1,1% в I квартале 2022 г. Несколько индикаторов, доступных за период с апреля по июнь, указывают на условия снижения экономической активности и во II квартале 2022 г. Относительно денежных условий, в НБМ отмечают, что избыточная ликвидность в банковском секторе Молдовы составила 4,6 млрд леев, увеличившись на 0,1 млрд леев во II квартале 2022 г., по сравнению с предыдущим кварталом. Годовой прирост денежных агрегатов снизился во II квартале 2022 г., по сравнению с предыдущим кварталом, в основном за счет денег в обращении и депозитов в национальной валюте. Процентные ставки по кредитным остаткам в национальной валюте увеличились на 0,64 п.п. по сравнению с предыдущим кварталом, по депозитам – на 0,97 п.п. Процентные ставки по кредитам и депозитам в иностранной валюте существенно не изменились. Как отмечают в Нацбанке, для прогноза использованы внешние гипотезы относительно усиления или сохранения проинфляционного давления со стороны международных котировок, сдерживания внешнего спроса, сохранения паритета евро по отношению к доллару США, а российский рубль будет отражать внутренние денежные операции при отсутствии операций по счету операций с капиталом. Предполагается, что потребительские цены будут резко расти и в предстоящий период, учитывая рост внешних цен на продукты питания и энергоносители, войну на Украине, необходимость корректировки тарифов на поставку природного газа и сопутствующих услуг с их побочными эффектами, индексацию пенсий и повышение зарплаты. В НБМ подчеркивают, что годовой уровень инфляции достигнет пика в текущем III квартале, а затем снизится, вернувшись к диапазону колебаний в конце прогнозного горизонта, во II квартале 2024 г. Совокупный спрос будет отрицательным в течение всего прогнозного периода из-за ухудшения внешнего спроса и финансирования потребления домашних хозяйств, но будет поддерживаться устойчиво положительными фискальными стимулами и, в незначительной степени, монетарными условиями. В Нацбанке сообщили, что прогноз инфляции в Молдове был повышен до начала следующего года и в основном снижен до конца сопоставимого периода. По компонентам прогноз цен на продукты питания и топливо повышен, а базовой инфляции – снижен; по регулируемым ценам – повышен до I половины 2023 г., а затем предусматривается их снижение. Прогноз характеризуется повышенной неопределенностью на фоне ужесточения денежно-кредитной политики в крупных экономиках, замедления спроса в Китае и других крупных экономиках, энергетического кризиса в Европе, войны на Украине, ограниченного предложения сырья и ухудшения агрометеорологических условий в Европе. Среди основных внутренних неопределенностей - корректировка тарифов, погодные условия, поток беженцев, сбои во внешней торговле, рост случаев заболевания COVID-19. // 05.08.2022 — InfoMarket
