Potrivit evaluării agenției, ratingul Moldovei la nivelul B+ reflectă o datorie publică moderată, cu un grafic de rambursare gestionabil, un sprijin financiar extern stabil, un PIB pe cap de locuitor ridicat în comparație cu țările similare și un istoric al politicilor care au asigurat stabilitatea macroeconomică și financiară în contextul unor șocuri. Factorii care limitează evoluția pozitivă rămân riscurile geopolitice legate de războiul din Ucraina și de conflictul nerezolvat din Transnistria, intervenția străină în politica internă, deficitul semnificativ al contului curent și datoria externă netă în creștere. Agenția subliniază că guvernul proeuropean al Moldovei continuă să beneficieze de asistență financiară și tehnică oficială. Țara a obținut acces la 488,5 milioane de euro (2,6% din PIB) în cadrul Mecanismului de reformă și creștere, în valoare de 1,9 miliarde de euro, iar până la sfârșitul anului 2026 se preconizează acordarea a încă 191,5 milioane de euro (1% din PIB). Conform estimărilor agenției, în 2025 Moldova a îndeplinit 93% din indicatorii de referință legați de reforme. "Angajamentul față de reforme rămâne ridicat, însă capacitatea de a îndeplini toți indicatorii de referință până la sfârșitul anului 2027 va fi limitată de potențialul administrativ și tehnic. În mai 2026, Moldova a convenit cu FMI asupra unui Instrument de coordonare a politicilor pe 36 de luni, care ar trebui să dea un impuls suplimentar reformelor", subliniază analiștii Fitch Ratings. În același timp, deficitul de cont curent al Moldovei în 2025 a fost de 19,7% din PIB, devenind al doilea ca mărime dintre statele suverane cărora Fitch le acordă un rating. Agenția se așteaptă ca, în perioada 2026-2028, acest indicator să se situeze, în medie, la 18,2% din PIB, ceea ce depășește de 7,5 ori mediana prognozată pentru țările din categoria B. Datoria externă netă ar putea crește până la 28,5% din PIB până în 2028, la o valoare mediană de 16,1%, iar rezervele internaționale vor acoperi, în medie, aproximativ 5 luni de plăți externe curente. Agenția constată că Moldova este expusă în mare măsură la creșterea prețurilor la resursele energetice importate, ceea ce a dus la faptul că, în prima jumătate a anului 2026, inflația a depășit limita superioară a intervalului de variație admisibilă stabilit de banca centrală față de ținta de 5% ±1,5 puncte procentuale. Banca Națională a înăsprit politica monetară; cu toate acestea, Fitch prognozează o inflație medie în Moldova de 6,2% în perioada 2026-2028. Deficitul bugetar pentru 2026 este planificat la 5,7% din PIB, însă agenția se așteaptă la o reducere treptată a acestuia până la 3,8% din PIB până în 2028, inclusiv datorită unei politici fiscale stimulative. Datoria publică, care se ridica la 38,1% din PIB la sfârșitul anului 2025, ar putea crește până la 43,3% din PIB până în 2028, rămânând totuși sub mediana prognozată de 54,8% pentru țările din categoria B. Creșterea PIB-ului real, ajustată sezonier, a încetinit în primul trimestru al anului 2026 la 0,5% în termeni anuali, înregistrând o scădere de 1,2% față de trimestrul anterior, pe fondul scăderii accentuate înregistrate de sectoarele construcțiilor și tehnologiilor informației și comunicațiilor. Având în vedere impactul continuu al inflației ridicate asupra cererii interne și riscurile la adresa cererii externe, în special în UE, Fitch a revizuit în jos prognoza de creștere economică a Moldovei pentru 2026 la 1,7%, de la 2,9% cât se estimase anterior. În anii 2027-2028, creșterea investițiilor publice, în principal datorită Mecanismului de reformă și creștere, precum și inflația relativ mai scăzută și creșterea salariilor reale ar trebui să susțină o accelerare treptată a creșterii economice până la un nivel potențial de aproximativ 3,8%. Agenția subliniază riscurile geopolitice ridicate cu care se confruntă Moldova, inclusiv dependența de evoluția războiului din Ucraina. În același timp, statutul regiunii transnistrene rămâne nerezolvat. De asemenea, se subliniază că Moldova a înregistrat progrese în procesul de aderare la UE, deschizând 2 din cele 6 "clustere de negociere" care reunesc direcțiile-cheie ale politicii în cadrul legislației UE; cu toate acestea, "corelarea" formală Moldovei cu Ucraina în acest proces, precum și problemele legate de capacitatea administrativă creează riscul unei întârzieri în atingerea obiectivului aderării la UE în perioada 2028-2030. Agenția subliniază că la îmbunătățirea ratingului pot contribui reducerea susținută a riscurilor geopolitice și externe, diminuarea deficitului de cont curent, creșterea investițiilor străine directe și îmbunătățirea perspectivelor de creștere economică, în condițiile menținerii stabilității macroeconomice. // 24.08.2026 — InfoMarket.