15 лет лизингового бизнеса в Молдове: через диверсификацию к расширению 24.07.2017

Комментарий агентства InfoMarket

Для финансового рынка Молдовы 2002-й год стал знаковым:  тогда в стране появились первые лизинговые компании, ставшие одной из альтернатив банковскому кредитованию. Прежде всего — автомобильному. Приобрести новый автомобиль стало проще, а это, в свою очередь, придало импульс развитию и страховых компаний (в части CASCO, обязательного требования для лизингополучателей).

Первая лизинговая компания — EuroLeasing — была зарегистрирована в июле 2002 г. и работала, в основном, на деньгах, привлеченных от Victoriabank-а; вторая — MAIB-Leasing — в сентябре 2002 г., изначально ее финансировал Moldova-Agroindbank. Третьей стала IMC Leasing, впоследствии переименованная в Express Leasing & Microfinance.

В 2005-м году парламент принял новый закон о лизинге, который вступил в силу во второй половине года, и это дало рынку новый толчок.  Летом следующего года в стране была зарегистрирована первая лизинговая компания со 100% иностранным капиталом — Total Leasing. Привлечение средств из-за рубежа заставило рынок всколыхнуться и снизить ставки: в 2006 году средние ставки по автомобильному лизингу составляли 17-18% годовых в валюте; Total Leasing предложил 14-15%. Старожилам на тот момент пришлось перестраиваться, искать более дешевые ресурсы и снижать маржу.

А «золотым» временем для лизинга были 2006-2007 гг. по ряду причин:

- достаточно приемлемые для заемщиков ставки — в среднем 15% годовых;

- срок лизинга увеличился с первоначально предлагавшихся трех лет — до пяти;

- снизилась комиссия за выдачу (с 2% до 1-1,5%);

- для качественных клиентов сумма первоначального взноса могла быть снижена со стандартных 30% от суммы покупки до 5% (символического первоначального участия);

- страховые компании стали предоставлять услуги страхования CASCO по этапам (чаще всего — платежами два раза в год или поквартально).

Прибавьте к этому скорость обслуживания и принятия решений в срок от одного до трех дней.

В банках же процесс получения кредитов — более тщательный, многоуровневый и требующий большего числа документов и, как следствие, времени. И банки не могли иначе. При выдаче кредита, например, на покупку автомобиля, он сразу же оформляется на конечного покупателя. В случае появления проблем у клиента с погашением кредита, взаимоотношения банка с клиентом достаточно усложняются и занимают время, требуется вмешательство судебных инстанций.

Лизинг же, в отличие от банковского кредита, предполагает, что приобретенное имущество (автомобиль) остается во владении лизинговой компании до конца срока контракта. Это значит, что покупатель постоянно находится под контролем. В случае не погашения месячного платежа, он может не получить от лизинговой компании путевой лист, необходимый для управления транспортным средством как на территории страны, так и для выезда за рубеж. Если же покупатель не платит три-четыре месяца, лизинговая компания легко может через полицию найти автомобиль и отобрать - ведь он является ее собственностью. А первоначальный взнос для клиента в 30% делает возможным достаточно легкую продажу автомобиля на вторичном рынке в случае, если покупатель отказывается дальше платить по договору лизинга. К тому же активы, приобретаемые в лизинг, застрахованы покупателем.

К слову, первоначальный взнос — весьма щепетильная тема. В борьбе за клиента в хорошие времена для лизинга (2006-2007 гг.) компании практиковали демпинг, разрешая некоторым клиентам вносить всего 5% от суммы покупки. На этом многие в кризисные 2008-2009 гг .и погорели. Одно дело, когда речь идет о 5% от цены недорогой машины; другое — когда 5% от стоимости автомобиля премиум-класса. Покатался клиент полгода на машине стоимостью 80-100 тыс. евро, оплатил за это 4-5 тыс. евро и «вернул» машину лизинговой компании. Многие компании из-за таких схем понесли убытки.

Были за 15 лет и неприятные для клиентов случаи, когда они лишались приобретенного имущества по вине лизинговой компании. Большинство лизинговых компаний оперирует заемными средствами, и если она не могла погасить в срок свой заем, проблемы возникали и у клиентов: кредитор накладывал арест на все имущество лизинговой компании, в том числе и то, которое было выкуплено клиентами (или почти выкуплено), но не были переоформлены права собственности. Люди теряли автомобили, судились… Кому-то удавалось вернуть свои средства и имущество, кому-то - нет. Именно на таких примерах можно говорить о преимуществах банковского кредитования для заемщика, когда он защищен больше, чем лизингополучатель. Но, к счастью, таких примеров в молдавской истории лизинга было совсем не много, поскольку заемщики стали обращать внимание на то, кто является учредителем лизинговой компании и где компания финансируется.

Кризис заставил всех переформатироваться и стать осторожнее: все-таки лизинговые технологии были придуманы не зря, ведь даже самый хороший клиент сегодня-завтра может принести убытки. Тем не менее, лизинг остается весьма привлекательным инструментом для компаний и физических лиц, прежде всего — для обновления автомобильного парка.

По итогам 2016 года на долю автомобилей приходилось 88,1% всего предоставленного лизинга. Это меньше, чем в 2015-м (90,1%) и в 2014-м (93,2%); но больше, чем в 2013-м (84%).

Структура основных средств, предоставленных в лизинг (млн. леев) 

По данным официальной статистики, на пять лизинговых компаний (из 26 действующих в настоящее время), приходится до 80% рынка. В разные годы лидерами по объемам предоставленных в лизинг активов приходились разные компании. Но можно заметить определенную закономерность: активных участников за последние пять лет — семь основных игроков (в алфавитном порядке): BT Leasing MD, Capital Leasing, Finance Leasing Company, MAIB-Leasing, Total Leasing & Finance, Raiffeisen Leasing, Victoria Leasing.

ТОП-5 лизинговых компаний по объемам предоставленных в лизинг основных средств

За 15 лет лизинговый рынок подвергся определенным изменениям. Одно из главных — диверсификация бизнеса. Ряд компаний даже название сменили. Так Express Leasing стал Express Leasing & Microcredit; Total Leasing стал Total Leasing & Finance; Top Leasing стал Top Leasing & Credit и т.п.

Таким образом, некоторые компании, которые позиционировали себя как лизинговые, вошли на другой сектор — небанковского кредитования (организации по микрофинансированию). У таких компаний два вида деятельности, два вида отчетности и два списка конкурентов. На рынке небанковского и микрокредитования конкуренция жестче, чем на рынке лизинга: тут 116 участников (в 2016 году).

Но некоторые лизинговые компании сумели серьезно закрепиться на этом рынке. В 2016 году такие организации выдали кредитов на 3,8 млрд. леев. Из них доля только двух лизинговых компаний составляет 18,5% или 0,7 млрд. леев; а именно  Express Leasing & Microcredit – почти 11%,  Total Leasing & Finance - 7,5%. Годом раньше — в 2015-м — на рынке небанковского кредитования было выдано 2,87 млрд. леев займов и работала 91 организация. При этом на долю двух вышеназванных компаний пришлось 19,8% общего объема рынка (10,25% и 9,53%, соответственно) или 0,57 млрд. леев выданных займов.

Участники сегмента небанковского кредитования (микрофинансовых организаций) конкурируют не только друг с другом, но с банковским кредитованием ритейла, малого и среднего бизнеса. В последний год у банков, при повышенной ликвидности, обострилась борьба за клиентов, число которых, ввиду внешних и внутренних факторов, сильно сократилось.

На конец 2016 года кредитный портфель всех коммерческих банков Молдовы составил 34,8 млрд. леев, снизившись за год на 9%! На 12,8% сократилось число вновь выданных кредитов. И при этом доля неблагоприятных кредитов за год выросла на 6,4 п.п., составив в целом по системе 16,3%. То есть рынок сильно сжался, а портфель подпортился.

Если (по итогам 2016 года) сложить кредитный портфель коммерческих банков (34,8 млрд. леев), организаций по микрофинансированию (3,79 млрд. леев), а также лизинговых компаний (1,23 млрд. леев), выходит, что «совокупный» кредитный рынок Молдовы составил в 2016 году 39,82 млрд. леев. Из них на долю банков приходится 87,4%; небанковских кредитных организаций – 9,5%; лизинговых компаний – 3,1%. А если учесть, что лизинговые компании занимают примерно пятую часть рынка небанковского кредитования, то на их долю приходится порядка 5% рынка займов страны.

Для сравнения. По итогам 2015 г. «совокупный» кредитный рынок Молдовы составлял 42,15 млрд. леев. Из них кредитный портфель  банков -  38,19 млрд. леев (доля – 90,6%); микрофинансовых организаций  - 2,87 млрд. леев (доля - 6,8%); лизинговых компаний - 1,09 млрд. леев (доля – 2,6%). Получается, что в 2016 году доля банков в «совокупном» портфеле снизилась, а доля микрофинансовых и лизиговых компаний – выросла.

Некоторые участники лизингового рынка, наоборот, считают, что каждый должен заниматься своим делом. Выход некоторых лизинговых компаний на рынок микрофинансирования с одной стороны дает больше доходности, с другой – несет и больше рисков.

Еще один момент. Крупные компании (особенно с участием иностранного капитала) давно уже выступают за то, чтобы лизинговые компании в обязательном порядке лицензировались и вошли под регулирование Нацбанка или Нацкомиссии по финансовым рынкам. Это позволило бы установить и контролировать единые правила игры на рынке, повысив его профессионализм, устойчивость, транспарентность,  а регулятор сможет реагировать в случае нарушений законодательства и прав потребителей. Но это возможно только в том случае, если регулятор будет не только получать от компаний взносы, но действительно работать и выделить для этого специалистов.

Пока же данные о деятельности лизинговых компаний публикует официальная статистика, но в общем по рынку, без данных по каждой компании. Информацию о микрофинансовых организациях собирает и публикует НКФР. При этом у них, в отличие от коммерческих банков, государственного регулятора, который мог бы осуществлять дополнительный контроль, нет.

У противников лицензирования тоже весьма убедительная позиция: и лизинговые компании, и микрофинансовые организации не привлекают средства у населения, а оперируют или собственными ресурсами (на свой страх и риск), или привлеченными от других юридических лиц, в том числе и международных (на основе двусторонних контрактов). По их мнению, дополнительное вмешательство госорганов в работу независимых коммерческих структур неприемлемо.

В последнее время перспективы развития лизингового бизнеса приобретают новые реалии. С одной стороны,  коммерческие банки с высоты своей повышенной ликвидности стали активнее бороться за клиентов, предлагая весьма выгодные условия кредитования — как в леях, так и в валюте. С другой стороны,  рынок клиентов сильно сузился, риски повысились. К тому же под давлением международных партнеров Молдовы банковский сектор страны все больше приобретает международную стандартизацию.

Не секрет, что раньше условно существовало два типа банковских заемщиков: те, кто проходит стандартную процедуру оценивания доходов и рисков, и те, за которых «попросили» сверху. Именно кредиты, выдать которые «попросили по звонку», чаще всего становятся неблагоприятными и невозвратными. Хотя есть и немало исключений, когда руководство и акционеры банка влияют на скорость принятия решения для очень надежного заемщика, который в срок выполняет свои обязательства.

Нынешняя перестройка всей банковской системы ведет к тому, что «телефонное право» полностью исчезает. А значит, повлиять на результат и срок принятия решения заемщик может, предоставив весь пакет необходимых документов.

В этой ситуации лизинговые компании выигрывают. Они по-прежнему не лицензируются, не имеют какого-либо отдельного контроля, рискуют или деньгами акционеров, или деньгами партнеров, и по своему усмотрению все еще могут иногда выдавать займы и лизинги клиентам, кредитную историю которых знают. К тому же и риски у лизинговых компаний меньше – приобретаемые активы остаются в их собственности до конца контракта лизинга, а отработанные за 15 лет технологии позволяют хорошо чувствовать клиента на предмет его надежности и платежеспособности.

Еще одним преимуществом лизинга для многих клиентов является снижение валютной разницы. Несколько лет назад Нацбанк изменил регламент о валютном регулировании, разрешив лизинговым компаниям рассчитываться с продавцом (например, дилером, который импортирует в страну автомобили) в валюте, без дополнительных потерь на курсовой разнице. Одновременно клиенты лизинговых компаний также получили право платить ежемесячные платежи в валюте. Это серьезное преимущество лизинга перед другими организациями (в том числе кредитными), которые обязаны на территории Молдовы осуществлять платежи только в национальной валюте.

И перспективы развития лизинга в Молдове весьма обнадеживающие. В стране повышается ставка налогов на люксовые автомобили, что может привести к повышению спроса на машины среднего ценового сегмента. В соседней Румынии доля продаж новых автомобилей посредством лизинга превышает 70%, в Молдове – только около 30%.  Есть куда расти.

За 15-лет существования и развития лизинга в Молдове, рынок получил немало бесценного опыта и достойно занимает свою нишу, влияя на сопутствующие сегменты бизнеса. Благодаря лизингу в стране увеличились продажи новых автомобилей и возросли объемы страхования CASCO. Многие и после окончания срока лизинга продолжают страховать свои машины - растет культура страхования.

В ближайшее время прогнозы таковы, что одни игроки, безусловно, будут оставаться в этом сегменте, используя бонусы собственной свободы на фоне «закручивания гаек» в банковской системе. Другие, и это не исключено, могут преобразоваться в коммерческий банк или трансформироваться и расшириться, например, открыть «под себя» страховую компанию, пенсионный фонд, венчурный фонд, создавая финансовый холдинг.  По такому же пути могут пойти и банки, но им сложнее со всех точек зрения. А у лизинговых компаний, без сомнения, особенно из числа первой пятерки, есть возможности продолжить диверсификацию и не отдавать уже завоеванные позиции. // 21.07.2017 – InfoMarket.